本报记者 方凌晨
12月份以来，资金积极借道股票型ETF（交易型开放式指数基金）进入权益市场，截至12月22日，股票型ETF月内净申购份额超400亿份，宽基ETF受到市场青睐。
在受访业内人士看来，这不仅因为ETF兼顾安全性、灵活性与低成本的综合优势，还因为ETF完美契合当前市场环境下各类资金的布局需求。
资金借道ETF入场
近年来，指数化投资迅速发展，资金积极借道ETF入市，ETF持续扩容。Wind资讯数据显示，截至12月22日，市场上ETF基金数量达到1386只，较年初增加超300只；ETF总份额达到3.35万亿份，较年初增长26.25%；ETF总规模达到5.83万亿元，较年初增长56.24%。
12月份以来，股票型ETF呈现资金净买入状态，月内净申购份额达400.96亿份。在一众基金产品中，股票型ETF净申购份额居首位。此外，截至12月22日，月内跨境型ETF净申购份额为327.89亿份，仅次于股票型ETF；货币型ETF、商品型ETF、债券型ETF也均呈现净申购状态，分别为54.77亿份、4.48亿份和0.37亿份。
北京格上富信基金销售有限公司研究员毕梦姌在接受《证券日报》记者采访时表示：“12月份以来，A股市场呈现结构性波动，资金布局与避险需求并存，股票型ETF迎来净买入。”
“ETF成为各类资金进入权益市场的重要工具，核心在于其兼顾安全性、灵活性与低成本的综合优势，完美契合当前市场环境下的投资需求。”毕梦姌称，从2024年数据来看，相较于A股个股跌幅，主流ETF最大回撤普遍控制较好，这种一揽子股票分散投资方式对稳健型资金极具吸引力。对于理财资金等中长期资金而言，ETF既符合“固收+”产品增厚收益的需求，又能通过底层资产的透明化降低投资不确定性。另外，ETF交易效率与成本优势同样突出，兼具股票的场内实时交易属性与基金的分散投资特点，流动性远超普通开放式基金。
ETF的发展离不开政策的支持引导。《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》中提到，建立ETF快速审批通道，推动指数化投资发展。此后多重政策红利推动ETF市场规模快速成长。在毕梦姌看来，政策支持与市场扩容将会进一步强化ETF的吸引力。
宽基ETF受关注
在股票型ETF中，宽基ETF受到投资者青睐。Wind资讯数据显示，截至12月22日，宽基ETF月内净流入金额超100亿元，达111.37亿元。
中证A500、中证500、科创50等重要宽基指数相关ETF获资金积极布局。举例来看，华泰柏瑞基金、南方基金、华夏基金等公募机构旗下中证A500ETF产品的资金净流入额居前。
临近年末，谈及资金涌入宽基ETF背后的逻辑，毕梦姌表示：“从估值情况来看，宽基ETF配置性价比凸显。在市场复苏预期逐步升温但短期震荡的背景下，估值安全垫较厚的宽基ETF成为资金配置的稳妥选择。同时，政策红利将引导中长期资金入市，布局宽基ETF有利于分享市场增长红利。例如，2024年12月份个人养老金制度推广至全国，指数基金被纳入投资范围，这将为市场带来稳定增量资金；‘国家队’持续增持沪深300ETF等宽基产品将带动险资等机构资金布局。此外，投资者跨年布局需求与宽基ETF特性高度契合，宽基ETF作为核心底仓，兼顾大盘价值的稳健与中小盘成长的弹性。”
各类资金借道ETF入场也是投资者看多权益市场的体现。展望2026年，长城基金权益投资部基金经理苏俊彦认为，A股市场值得乐观期待，其上涨动力或将从单一的估值驱动逐渐转向“盈利+估值”双重驱动，结构上有望从外需主导拉动逐渐转化为外需、内需共振拉动。
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